米国出張　スーパーエンジェルとVCの間に創られたブルペン・キャピタル

ベンチャー投資家といっても米国のそれは種々様々で個性がある。しかも、昨今のエコシステム（生態系）の変化で、共同創業するインキュベーターなどエンジェル／スーパーエンジェルが台頭が目を引くが、その中でもユニークな「ブルペン・キャピタル」(Bullpen Capital)の創業パートナー達とざっくばらんに話をした。

この写真にもみられるように自らをSuperAngel follow-on fund と呼んでいる。

つまり、スーパーエンジェルが台頭しても、次の資金集めのラウンドにVCをすぐ持ってくるにはちょっとと思うケースもままあるのが現実。例えばColorのようにはなから大きなvaluationで調達できれば問題ないが、そればレアケース。一流VCは一件あたりの投資の絶対額を一定以上にしたい・・・すると創業チームの持ち分は大きくdiluteする。しかも、VCたちは結構うるさい（例えば、いまや大成功のザッポスもVC（セコイア）にはかなり苦しんだ…詳しくは小生監訳の「ザッポス伝説」をどうぞ→　試読版  アマゾン ）。しかし、既存株主だけでラウンドを満たすこともできない。そこで、中継ぎ役のブルペン・キャピタルの出番となる。

もちろん全てのケースで登板となるわけではないが、多数のベンチャー企業が資金調達をするシリコンバレー／ベイエリアでは、肩が冷える間がない位のニーズはある。

各所で記事にも取り上げられた。
TechCrunch｜Why Bullpen Capital Thinks We Need Another Venture Fund (TCTV)
VentureBeat｜Bullpen Capital will ride the wings of super angels
Wall Street Journal/Venture Wire｜Bullpen Capital Offers Relief To Seed-Funded Cos. Seeking More

ソーシャルCRMのAssistlyを皮切りに既に7社に投資している。その中のCFO marketplaceのProformativeもユニークだ。こういう会社をみると米国がうらやましくなる。企業は人なり・・・特にCFOは日本のベンチャーには不足だし。

ランチは庭（こちらは兄弟会社のNetService Venturesの裏、ベンチャー投資家のメッカSandhill Roadです）でバーベキュー。社外のフレンドも来て、自然に親しくなる。

日本企業でスーパーエンジェルのブームに反応したいと考えているところは、案外こういう投資家とまずはつきあった方が賢明ではなかろうか。