データセンターのM&A取引、2024年に40億ドル超えの勢い

Synergy Research Groupの新たな調査データによると、2023年のデータセンター関連のM&A（企業合併・買収）取引の停滞を経て、2024年は再び盛り上がりを見せており、取引総額は400億ドルの大台に到達する見通しです。

過去の取引総額におけるピークは2021年および2022年で、それぞれ約500億ドルに達しましたが、2023年には取引総額が前年比47%減の260億ドルまで縮小しました。しかし、2021年と2022年の数字には、業界で過去最大となる100億ドル超の取引が4件含まれていたことも影響しています。

一般的な「通常の取引」の流れに注目すると、2021年が依然としてピークで、2022年には30%減少、2023年にはさらに9%減少しましたが、2024年は再び記録を超える可能性があります。今年これまでに締結された取引の総額は367億ドルで、さらに71億ドルの取引が合意されながらも正式にクローズしていない状況です。また、今後200億ドルを超える可能性のある取引がパイプラインに含まれており、一部または全ての取引がクローズすることで、2024年の最終的なM&A総額は2021年に見られた高水準に匹敵する可能性が高まっています。

2015年以降、Synergyはデータセンター関連のM&A取引を累計1,381件追跡しており、その総額は2,760億ドルに上ります。取引の大部分は企業買収によるものですが、少数株主による投資、合弁事業への投資、個別データセンターの買収、株式売却、データセンター開発用地の取得なども含まれています。2021年および2022年には、CyrusOne、Switch、CoreSite、QTSといった大手コロケーション（共有ホスティング）運営企業の買収が100億ドル超の規模で行われました。2024年の最大の取引は、Vantage Data CentersおよびEdgeConneXへの株式投資です。

特に注目すべきは、過去10年間にわたるデータセンターM&A活動の急速な拡大に伴い、プライベートエクイティ（PE）が市場に急増している点です。2020年には閉鎖された取引価値の54%をPEが占めましたが、2021年には65%に上昇し、それ以降は85%から90%の範囲で推移しています。

Synergy Research Groupのチーフアナリスト、ジョン・ディンスデール氏は次のように述べています。

クラウドサービスやソーシャルネットワーキング、さまざまな消費者・企業向けデジタルサービスにより、データセンターの需要は絶え間なく増加しています。生成AIの普及もさらに需要を押し上げていますが、データセンター専門事業者がこれらの投資を自ら賄うことができないか、または財務状況に負担をかけたくないと考えています。一方で、データセンターは長期的な安全投資先として評価され、変動の多い時期でもプライベートエクイティの資金が大量に流入している状況です。この傾向は今後も続くと予想されます。